Die Auswahl von Einzeltiteln erfolgt unter Anwendung eines transparenten, systematischen Investmentprozesses und dient der Erzielung einer nachhaltigen Outperformance gegenüber der Benchmark. Der Ansatz kann für alle liquiden Aktienmärkte der entwickelten Industrieländer (Developed Markets) eingesetzt werden.

Auf Basis eines mehrstufigen Selektionsprozesses werden Aktien nach strengen Qualitätskriterien gefiltert:

Das Managementkonzept ist quantitativer Natur und sieht eine Entscheidungsfindung und Umsetzung ohne „Bauchgefühl“ vor und ist unabhängig von einzelnen Personen („Key-Man-Risk“). Die in der Behavioral Finance Forschung beschriebenen Anomalien im Verhalten von Finanzmarktteilnehmern werden durch den eher prozessgetriebenen Ansatz minimiert. Gleichwohl wird das Konzept durch die Manager stetig weiterentwickelt. Bei der Selektion der Einzeltitel ist die Anzahl der Umsätze (Turnover) während der Laufzeit trotz vieler möglicher Einzelaktien im Index relativ gering. Der Ansatz wird aktuell in zwei unserer UCITS-Fonds wie auch in diversen Spezialmandaten umgesetzt. Bei der Umsetzung im Rahmen eines Spezialmandats können mandatsspezifische Restriktionen, wie ein Tracking Error Budget, ein Nachhaltigkeitsfilter und die Auswahl des Selektionsuniversums berücksichtigt werden.

Der Renten-Investmentansatz basiert auf der systematischen Auswertung von Marktdaten, welche von erfahrenen Portfoliomanagern unter Zuhilfenahme quantitativer Modelle und qualitativer Analysemethoden durchgeführt wird. Hierbei werden Entscheidungen über Portfolioduration, Kurvenpositionierung, Art des Credits und Einzeltitel getroffen. Das Asset Management Team konzentriert sich hierbei auf Investment Grade Anleihen der entwickelten Märkte.

Nachdem das Investmentuniversum festgelegt wurde, beginnt der Investmentprozess mit dem Einsatz einer durch das Asset Management der Commerzbank entwickelten „Scorecard“. Ziel des Einsatzes der Scorecard ist die möglichst objektive Beurteilung der „Attraktivität“ der Risiken, die durch Renteninvestitionen eingegangen werden. Im Allgemeinen geht es um die Bewertung von Zins- und Kredit-Risiken. Im Speziellen werden Portfolioduration und Kurvenpositionierung festgelegt, die Sektorallokation durchgeführt und die Entscheidung über die Allokation unterschiedlicher Bonitäten und Kapitalklassen getroffen. Die Scorecard umfasst die folgenden Bereiche, die grundsätzlich einen Einfluss auf die genannten Risiken haben:

• Makro-Trend (Analyse verschiedener makroökonomischer Größen)

• Geldpolitik

• Relative Value (Analyse von Zins- und Credit-Risiken anhand unterschiedlicher Vergleichsmaßstäbe)

• Technik (technische Indikatormodelle für Zins- uns Credit-Risiken)

Commerzbank Geldmarktfonds EUR-SGB: 

Der Fonds ermöglicht die Partizipation am EUR Geldmarkt. Unter Berücksichtigung der Grundsätze der Erhaltung des investierten Kapitals und Gewährleistung einer ausreichenden Liquidität, soll ein angemessener und stabiler Ertrag erwirtschaftet werden, der sich am aktuellen Geldmarktzinssatz orientiert. Vergleichsmaßstab ist der 1-Monats Euro Libid.

Die Vorgaben der §§ 80, 83 des SGB IV in Kombination mit den Rundschreiben des BVA, die die Geldanlagen der Sozialversicherungseinrichtungen betreffen, bilden den Rahmen für das Commerzbank Asset Management-Team. Es wird ausschließlich in Staats-(nahe) Anleihen und Covered Bonds / Pfandbriefe und Unternehmensanleihen von Emittenten aus Mitgliedsländern des EWR und der Schweiz investiert.

Die Auswahl der Anleihen erfolgt diskretionär. Die gezielte Suche nach Chancen im Rahmen der vorgenannten Restriktionen sowie die kontinuierliche Überwachung und Steuerung von Risiken sind Bestandteil des Investmentprozesses.

Chancenorientierte Multi Asset-Strategie:

Ausgangspunkt der Strategie ist die Betrachtung des sogenannten „Globalen Marktportfolios“. Bei Commerzbank Asset Management fließen alle liquide handelbaren Anlageklassen aus diesem Universum in die Umsetzung der Strategie ein: Aktien, Renten, REITs, Geldmarkt und liquide Alternative Anlageklassen, wie Währungen und Rohstoffe. Um sich nicht auf einen Stil oder eine einzelne Strategie festlegen zu müssen – denn kein Ansatz funktioniert ununterbrochen – werden drei nicht miteinander korrelierte Konzepte kombiniert und so die Volatilität reduziert sowie das Rendite-Risiko-Verhältnis optimiert.

Risikoorientierte Multi Asset-Strategie:

Risikoorientierte Multi Asset-Strategien sind vom Grundsatz her so aufgestellt, dass in möglichst vielen Marktphasen robuste Ergebnisse erzielt werden können. Der Fokus liegt dabei auf der Begrenzung des Maximum Draw Downs beziehungsweise des Verlustpotenzials. Für den Erfolg dieser Strategie sind Liquidität, Transparenz und Flexibilität wichtig. Eine erfolgreiche Investmentlösung sollte mit einer langfristig stabilen Asset Allokation im zugrunde liegenden Basiswert Erträge erzielen und zusätzlich das Risiko von kurzfristigen Marktschwankungen mittels Overlay Management begrenzen. Denn die Stärke des Overlay Managements besteht darin, dass Portfoliorisiken in Krisenzeiten nicht durch Verkauf der Risikopositionen, sondern durch Sicherung mittels liquider Instrumente begrenzt werden können.

Commerzbank Rohstoff Strategie Fonds: 

Das Ziel in dem Fonds ist eine möglichst positive Ertragsentwicklung durch gezielte Anlagen in liquide Rohstoffe. Die Investitionen erfolgen dabei auf die Teilbereiche Energie, Edelmetalle und Industriemetalle. Rohstoffe aus der Landwirtschaft werden bewusst nicht berücksichtigt. Der Rohstoffanteil kann aktiv zwischen 0% und 100% liegen, wobei der Höchstbetrag pro einzelnem Rohstoff auf 15% begrenzt ist, der nicht investierte Teil ist im Geldmarkt investiert.

Commerzbank Globale Aktien - Katholische Werte Fonds:

Ausgehend vom MSCI World Index, der über 1.600 Werte aus 23 Industrieländern umfasst, werden etwa 750 Einzeltitel entlang von Wertegrundsätzen der katholischen Kirche ausgewählt und im MSCI Catholic Values Custom Index abgebildet. Aus diesem Aktienuniversum selektiert das Commerzbank Asset Management Team gezielt Einzeltitel unter Berücksichtigung von Risiken, ihrer Bewertung sowie der erwarteten Dividende. Durch die Selektion und Optimierung der Einzelaktien wird eine Outperformance gegenüber einem reinen Indexinvestment angestrebt. Die Investmentrisiken werden kontinuierlich kontrolliert und gesteuert.